政府引导基金与战略性新兴产业发展——产业发展中的政府与市场协同视角

唐为 邱 旋 陈子曦

摘要：兼顾市场的专业信息优势与政府的政策赋能优势，形成政府与市场功能的协同，是实现重点产业突破式发展的制度保障。通过收集详实的全国私募股权投资基金微观数据集，本文探讨了政府引导基金在战略性新兴产业发展中的引领和市场协同作用。研究发现：第一，相较于市场化投资基金，政府引导基金更多投资于当地重点关注的、发展基础较弱的和市场关注较少的战略性新兴产业；第二，政府引导基金可以引导市场化投资基金对战略性新兴产业投资，政府引导基金投资的领投概率更高、投资阶段更早、被投企业年龄更小，并且企业在获得政府引导基金投资后，更有可能继续获得市场化投资基金的投资；第三，当政府引导基金与市场化投资基金联合投资时，投资绩效会显著提升，联合投资的绩效显著优于政府引导基金和市场化投资基金单独投资的绩效。本文研究表明，政府引导基金对战略性新兴产业的发展起到了积极的促进作用。本文的研究发现对探讨政府与市场在产业政策中的协同作用具有重要启示，为更好发挥政府引导基金推动重点产业发展的作用提供了政策参考。

关键词：政府引导基金 战略性新兴产业 政府与市场协同

DOI:10.13653/j.cnki.jqte.20250724.001