研究院院长汪冲就“中央新增5000亿政府债务额度给地方政府，有何深意？”接受《南方都市报》采访

近日，财政部新设债务管理司的消息引发关注，而在此之前，一项“真金白银”的举措亦值得注意：国家发改委会同财政部，在地方政府债务结存限额中安排了5000亿元，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资。其中，新增了2000亿元专项债券额度，专门用于支持部分省份投资建设。

前三季度的经济答卷已经交出，为何要在此时安排5000亿元地方政府债务结存限额？这又将给地方、国民经济带来哪些影响？上海财经大学中国公共财政研究院院长汪冲接受南都N视频记者采访。

新增2000亿专项债，给部分省份的投资项目开“加速器”

如何理解这5000亿元的含金量？

上海财经大学中国公共财政研究院院长汪冲给出了一组数据：5000亿元约占今年前1—9月全国固定资产投资约1.3%（371535亿元），他认为这5000亿元的地方债额度属增量型举措而非总量刺激型举措。

汪冲表示，新增5000亿元的地方债，对投资端的边际拉动较为明确，有助于对冲今年基建、服务类投资的疲弱段落，但要显著修复消费与民间投资，仍需配套消费政策、民企预期改善与更强的就业支撑。对地方财政压力，可缓一时之急，如缓解配套资金缺口、项目回款周转等，但土地出让收入偏弱、刚性支出上升等结构性矛盾仍在，目前还需要配套其他政策工具进行缓解。

值得关注的是，这5000亿元中，中央还安排了2000亿元作为专项债，即“专款专用”。

汪冲就此谈道，这2000亿元是单列给部分省份的新增额度，等于给这些地区的项目开“绿色通道”，明确要求“加快发行、尽快形成实物工作量”。也就是钱更快、更准地投到能落地见效的项目上，给能“挑大梁”的省份开了投资“加速器”。由国家发改委牵头督导、压实进度，强调把投资从“纸面审批”转成“工地开工”，这能在短期稳增长、稳就业上迅速见到成效。至于效果有多大，关键还在项目选择与落地质量，好项目带动强、现金流稳，压力可控；反之则撬动效果将打折。

对于地方如何用好这笔钱，汪冲建议，优先选择手续完备、成熟度高、能在年内或季度内开工的项目。前期做好财政承受力评估、项目现金流测算、全生命周期成本测算，设置明确的绩效目标，避免形象工程与低利用率项目。同时，守住偿债底线，防止借新还旧形成新的偿债风险。